Банк России проанализировал влияние бюджетных параметров на будущую денежно-кредитную политику страны. Заместитель председателя регулятора Алексей Заботкин заявил, что изменения траектории ключевой ставки в октябре 2026 года из-за бюджетного фактора маловероятны. Текущие прогнозы основываются на показателях структурного первичного дефицита.
Обнародованные Министерством финансов проекты бюджета демонстрируют умеренную динамику. По словам Заботкина, эти данные практически не отклоняются от предпосылок, использованных при составлении базового прогноза в июле. Таким образом, бюджетная политика пока не создает резких шоков для монетарного курса.
Однако экспертное сообщество сохраняет осторожный подход к прогнозам по снижению ставок. Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков отметил, что смягчение политики возможно только в начале 2027 года. Главным условием для этого процесса станет устойчивое замедление инфляционных процессов.
«Многое зависит от проекта бюджета, который правительство внесет на рассмотрение Госдумы»,
Ситуация осложняется тем, что рынок уже демонстрирует скепсис относительно скорого снижения «ключа». Коммерческие банки активно повышают процентные ставки по депозитам, подстраиваясь под жесткие условия регулятора. Это свидетельствует о том, что участники финансового рынка ожидают сохранения высокой стоимости заимствований.
Дополнительное давление на экономику оказывают проинфляционные риски. Советник главы Центробанка Кирилл Тремасов указал на усиление этих рисков, связанных с ожидаемым ростом государственных расходов. Рост госрасходов может спровоцировать дополнительный спрос и подстегнуть инфляцию.
Комментарии (0)