Центральный банк России представил обновленные прогнозы по ключевой ставке, охватывающие период до 2029 года. Согласно базовому сценарию, регулятор планирует постепенное смягчение денежно-кредитной политики в течение следующих нескольких лет. Основной акцент сделан на планомерном снижении стоимости заимствований для стимулирования экономического роста.
В среднесрочной перспективе ожидается, что в 2026 году средняя ставка составит 14,5–14,6%. К 2027 году прогнозируется снижение до диапазона 10,5–12,5%, а к 2028 году показатель может опуститься до 8,0–9,0%. Завершающий этап прогноза на 2029 год предполагает установление ставки в пределах 7,5–8,5% годовых.
Стоит отметить динамику последних решений регулятора, который уже десять раз подряд смягчал политику. Однако темпы снижения замедлились: если ранее шаги составляли 50 базисных пунктов, то последние заседания проходят с шагом в 25 б.п. Это свидетельствует о переходе к более взвешенной и осторожной стратегии управления инфляцией.
«Конечно, последние события в экономике, нефтяной кризис и рост цен на нефтепродукты добавляют волатильности нашим прогнозам, в том числе в части дальнейших решений Центрального банка по ключевой ставке. Уже сейчас мы допускаем, что на следующем заседании регулятор может сделать паузу»,
Эксперты банковского сектора также корректируют свои ожидания в связи с нестабильностью внешних факторов. В частности, Сбербанк пересмотрел прогноз по ставке на конец текущего года, подняв его до уровня 13,5% годовых. Такая коррекция обусловлена необходимостью учитывать риски, связанные с колебаниями цен на энергоносители.
Ближайшее заседание совета директоров ЦБ по вопросу ключевой ставки назначено на 11 сентября. Рынки внимательно следят за тем, последует ли регулятор за трендом снижения или выберет тактику ожидания. Любое отклонение от прогноза может существенно повлиять на кредитные условия и инвестиционную активность в стране.
Комментарии (0)