Аналитики рейтингового агентства «Эксперт РА» провели сравнительное исследование доходности различных инвестиционных инструментов за последние два года. Они сопоставили вложения в московскую недвижимость, открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФ), биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ) и короткие банковские депозиты. Результаты показали, что привычная стратегия «в бетон» перестала быть безусловным лидером по прибыльности. Обзор агентства есть в распоряжении РБК.
Для наглядности эксперты смоделировали ситуацию с двумя инвесторами, каждый из которых в мае 2024 года вложил по одному миллиону рублей. Первый приобрел квартиру в Москве, второй — пай открытого ПИФа. Через два года вложение в недвижимость выросло бы до 1 229 000 рублей, тогда как инвестиция в ОПИФ принесла бы только 1 071 000 рублей. Таким образом, владелец «бетона» оказался богаче на 158 тысяч рублей. Этот разрыв объясняется разной динамикой цен на жилье и фондового рынка.
Однако ситуация кардинально меняется, если сравнить недвижимость с биржевыми фондами. Тот же миллион, вложенный в БПИФ, за два года превратился бы в 1 359 000 рублей. Это значительно выше результата как по квартире, так и по ОПИФ. Ключевое отличие БПИФ от ОПИФ заключается в том, что они торгуются на бирже и доступны для покупки и продажи в любой момент через брокерский счет. В России большинство таких фондов ориентированы на инструменты денежного рынка, короткие облигации и драгоценные металлы.
Открытые паевые инвестиционные фонды, напротив, управляются профессиональными сотрудниками лицензированных компаний и не торгуются на бирже. Паи приобретаются напрямую у управляющей компании или ее агентов. Такие фонды могут быть как отраслевыми (только акции), так и смешанными, распределяя деньги пайщиков между несколькими классами активов. Несмотря на профессиональное управление, их доходность за рассматриваемый период оказалась скромнее, чем у недвижимости и биржевых аналогов.
Интересно, что короткие банковские депозиты также обошли ОПИФы по доходности, причем почти в пять раз. Это делает их привлекательным инструментом для консервативных инвесторов, не готовых к рыночным колебаниям. При этом номинальная доходность квадратного метра в Москве за два года оказалась втрое выше доходности ОПИФов на российские ценные бумаги. Однако инфляция не учитывалась, поэтому реальная покупательная способность вложений может отличаться.
Биржевые паевые фонды продемонстрировали лучший результат среди всех рассмотренных инструментов: накопленная номинальная доходность по ним составила почти 36% за два года. Они оказались выгоднее и недвижимости, и депозитов, и классических ПИФов. Это объясняется их гибкостью, низкими издержками и ориентацией на высоколиквидные активы, такие как сделки РЕПО и драгоценные металлы. Таким образом, для инвесторов, готовых работать через биржу, БПИФ стали оптимальным выбором.
Комментарии (0)