Акции российской энергетической компании «Юнипро» подверглись серьезной распродаже на Московской бирже во вторник, 1 сентября. В начале торгов котировки обвалились на 7,45%, достигнув отметки 0,963 рубля за бумагу. Основным триггером для негативной динамики стало официальное сообщение о пересмотре подходов к распределению прибыли между акционерами.
Совет директоров утвердил новое положение, согласно которому размер выплат будет теперь напрямую зависеть от консолидированной прибыли по МСФО. Ранее действовавшая политика, утвержденная еще в 2021 году, устанавливала конкретные целевые суммы выплат на несколько лет вперед. Новые правила создают большую неопределенность для инвесторов, привыкших к более предсказуемым ориентирам.
В документе компании подчеркивается, что именно финансовые показатели по международным стандартам станут фундаментом для формирования рекомендаций. Совет директоров будет определять долю прибыли, которую целесообразно направить на дивиденды, исходя из текущего финансового состояния. Это решение фактически отменяет жесткие рамки предыдущей стратегии.
«Совет директоров определяет долю прибыли общества на основе консолидированной финансовой отчетности, составленной согласно требованиям МСФО, которую целесообразно направить на выплату дивидендов, и формирует рекомендации общему собранию акционеров о размере дивидендов и порядке их выплаты»,
Ситуация осложняется сложной структурой владения активами, из-за которой компания не выплачивала дивиденды с конца 2021 года. Основной акционер, Uniper SE, фактически утратил контроль над операционным управлением, которое перешло к Росимуществу. Несмотря на наличие значительной денежной подушки, рынок опасается, что средства пойдут не на выплаты, а на масштабную модернизацию.
Аналитики отмечают, что инвестиционная программа «Юнипро» до 2031 года оценивается в колоссальные 327 млрд рублей. Компания планирует существенно увеличить расходы на обновление энергоблоков и оборудования уже в 2025 году. Это создает конфликт интересов между желанием акционеров получить накопленные дивиденды и необходимостью капитальных вложений в инфраструктуру.
Комментарии (0)