Банк России выразил серьезную обеспокоенность по поводу расширения программ льготного кредитования. Регулятор предупреждает, что массовое применение мер государственной поддержки может дестабилизировать денежно-кредитную политику. По мнению экспертов, такие действия создают избыточное давление на экономику.
Директор департамента денежно-кредитной политики Андрей Ганган пояснил механизмы этого процесса. Любая попытка дифференциации процентных ставок фактически означает предоставление привилегированных условий узкому кругу компаний. Это создает дисбаланс в распределении финансовых ресурсов внутри страны.
В регуляторе подчеркивают, что подобные инструменты должны носить исключительно точечный характер. Адресная и кратковременная помощь допустима для спасения критически важных секторов. Однако превращение льгот в постоянную основу работы экономики несет в себе системные угрозы.
«Если подобного рода меры стимулирования мы настраиваем на широкий круг отраслей и секторов экономики, то при прочих равных это будет приводить к тому, что ключевая ставка будет выше, а значит, для всех остальных отраслей финансирование будет дороже»,
На фоне этих дискуссий Банк России уже принял решение прервать цикл смягчения денежно-кредитной политики. Данный процесс, длившийся с июня 2025 года, был остановлен из-за устойчивого роста инфляции. Регулятор видит в текущей динамике цен серьезные проинфляционные риски.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина подтвердила жесткую позицию ведомства. Она отметила, что вопрос снижения ключевой ставки даже не рассматривался руководством. Текущая экономическая ситуация требует сохранения жестких условий для борьбы с инфляционным давлением.
Комментарии (0)