Стоимость меди в 2026 году демонстрирует стремительный рост, приближаясь к историческим максимумам. На Лондонской бирже металлов (LME) медь подорожала более чем на 17% с начала года, а 10 сентября фьючерсы достигли рекордных $14 870,8 за тонну. Аналитики связывают этот подъем с ограниченным предложением и увеличивающимся спросом со стороны ключевых отраслей. Спецпредставитель президента России по инвестиционно-экономическому сотрудничеству и глава РФПИ Кирилл Дмитриев уже назвал медь «новым золотом», подчеркивая ее стратегическую важность.
Основными драйверами роста цен выступают строительство центров обработки данных, расширение электросетей и производство электромобилей. В США в ожидании возможного введения пошлин на импорт меди президентом Дональдом Трампом было поставлено большое количество металла, что привело к сокращению запасов на складах LME по всему миру. Кроме того, повышенная активность китайских покупателей усилила конкуренцию за поставки. На старых месторождениях наблюдается устойчивое истощение руд, а сбои на крупных рудниках в Индонезии и Демократической Республике Конго снизили прогнозируемый годовой объем производства примерно на 600 тыс. тонн.
По данным Sprott Asset Management, в текущем году мировая добыча меди может сократиться впервые с 2017 года из-за перебоев в поставках, падения содержания металла в руде и снижения добычи в Чили. Эксперты ожидают, что в ближайшие три-четыре месяца стоимость меди может спекулятивно вырасти до $16 тыс. за тонну. Начальник аналитического отдела УК ПСБ Александр Головцов полагает, что подорожание продолжится до конца года, если центробанки не начнут повышать ставки, вынуждая инвесторов фиксировать прибыль. Павел Гамов из Института экономики роста им. П.А. Столыпина прогнозирует волатильность рынка с уклоном к обновлению максимумов в диапазоне $14,8–15,5 тыс. за тонну, а к 2030 году — $15–17 тыс. и выше.
Аналитик «Алор брокер» Виктория Ситникова отмечает, что в 2027–2029 годах структурный дефицит меди на мировом рынке может составить 2–4 млн тонн в год при потреблении около 27 млн тонн. Даже после возможной краткосрочной коррекции дефицит предложения будет поддерживать цены, и на горизонте трех-пяти лет они могут достичь $17–20 тыс. за тонну. В «ВТБ Мои инвестиции» также ожидают продолжения цикла роста: в ближайший год цена меди может подняться до $17 000 за тонну, алюминия — до $4000, палладия — до $1800 за унцию, платины — до $2200 за унцию.
Для российского инвестора возможности получить экспозицию на «суперцикл» металлов через отечественный рынок крайне ограничены. Старший инвестиционный консультант ФГ «Финам» Марат Райхель в программе «Инвестиционный час» на Радио РБК пояснил, что ставку на медь можно сделать только через акции ПАО «ГМК «Норильский никель» (GMKN). Однако никель и палладий, по его мнению, «живут своей жизнью», а черная металлургия и электроэнергетика ориентированы на внутренний рынок и вне общего цикла роста. Эксперт советует искать активы на зарубежных рынках, например бумаги компаний, отвечающих за инфраструктуру дата-центров или подключение к электросетям.
Комментарии (0)