Аналитики «СберИнвестиций» внепланово пересмотрели список самых перспективных акций российского фондового рынка. Поводом послужила инициатива Минфина ввести налог на дополнительные доходы отдельных горно-металлургических компаний в рамках бюджетного пакета на 2027–2029 годы. Согласно предложению, ставка может составить 30% от дохода, полученного в 2026 году за счет роста мировых цен в рублевом выражении относительно уровня 2025 года. Для золотодобывающих компаний обсуждается отдельная ставка в размере 20%.
В результате изменений подборку покинули акции РУСАЛа, «Норникеля» и «Роснефти». Вместо них эксперты добавили бумаги ЛУКОЙЛа, которые, по их мнению, обладают более заметным потенциалом роста. Аналитик «СберИнвестиций» Антон Артамошкин отмечает, что под действие инициативы могут попасть производители цветных металлов и удобрений, а окончательный перечень компаний и параметры расчета еще могут измениться.
Для «Норникеля» новый налог создает риск дополнительного оттока денежных средств, что может сократить свободный денежный поток и ухудшить перспективы роста дивидендов. РУСАЛ, хотя и не платит дивиденды, владеет крупной долей в «Норникеле», поэтому снижение выплат со стороны ГМК означало бы меньший приток средств и для самого РУСАЛа. На этом фоне аналитики исключили бумаги обеих компаний из подборки.
В августе совет директоров «Норникеля» впервые за три года рекомендовал выплатить дивиденды по итогам первого полугодия 2026 года в размере 1,85 рубля на акцию. Несмотря на незначительный размер анонсированных выплат, на рынке это вызвало надежды на регулярные дивиденды в дальнейшем. Для сравнения, в 2023 году компания за девять месяцев выплатила 915,33 рубля на акцию до сплита 100 к 1, что после сплита составило бы 9,15 рубля на акцию.
Что касается нефтяного сектора, в «СберИнвестициях» считают, что у «Роснефти» сохраняется небольшой потенциал роста, тогда как у ЛУКОЙЛа аналитики видят более заметный апсайд. В связи с этим акции первой компании заменили на бумаги второй. Дополнительной поддержкой котировкам ЛУКОЙЛа могут стать ожидания дивидендных выплат в конце года.
28 августа ЛУКОЙЛ представил финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года, заметно восстановив показатели после слабого 2025 года. На этом фоне эксперты полагают, что нефтедобытчик за полгода может выплатить дивиденды с двузначной доходностью. Таким образом, обновленный топ акций отражает реакцию рынка на возможные налоговые изменения и переоценку перспектив отдельных эмитентов.
Комментарии (0)